多家信托公司业绩快报出炉

部分上市信托公司近日披露了未 经审计的2014年业绩快报，同时部分上市公司披露了旗下信托公司的业绩快报。虽然信托业净利润增长仍是主基调，但是其净利润增速放缓的趋势已有所体现： 目前披露出来的几家信托公司去年的净利润增长率在14.6%-21.6%之间，而2013年同期则为17%-32.34%。信托行业已经由过去几年的爆发 性成长转为稳步增长。

面对行业基本面的恶化，信托业转型的步伐在2014年也在加速。但在创新业务逐步成熟并形成稳定盈利之前，信托业盈利速度继续放缓或将难以避免。

业绩快报出炉

近日，中国平安披露了旗下平安信托未经审计的2014年业绩快报。数据显示，平安信托2014年取得了较为出色的成绩，其2014年实现营业收入56.85亿元，比2013年增长30.3%;实现净利润21.9亿元，同比增长14.66%。

拆 分来看，平安信托营业收入结构中，去年实现手续费及佣金收入42.93亿元，同比大涨45.87%;投资收益13.58亿元，同比微降4.8%。手续费及 佣金收入的增长显示了其信托主营业务稳步增长的发展态势。截止到2014年年底，平安信托资产总额为212.21亿元。

此外，经纬纺机披露数据显示，中融信托2014年度主营业务收入53.16亿元，2013年度为49.12亿元，同比增长8.2%;净利润达24.33亿元，与2013年度20.17亿元相比，增长了18.7%。

中航投资公布的旗下中航信托的业绩快报显示，中航信托去年取得14.62亿元的营业收入，同比微增3.5%，其中手续费及佣金收入13.69亿元，同比增长2%。不过中航信托去年实现净利润9.1亿元，相对于2013年的7.4亿元增长21.6%。

上 市信托公司陕国投也公布了其未经审计的2014年经营业绩，2014年陕国投实现营业总收入8.33亿元，同比增长仅0.02%;归属于上市公司股东的净 利润为3.49亿元，同比增加11.36%。2013年至2014年，陕国投因旗下“裕丰信托项目”及“福建泰宁南方林业信托贷款集合信托”出现融资方到 期无法兑付的情况，陕国投已累计动用超过8亿元现金进行刚性兑付，陕国投也因此“大伤元气”。传统业务利润空间收窄

去年信托业增速放缓，经营压力增大已成共识。虽然上述信托公司的利润仍处于增长状态，但是，对比2013年度，则增速明显放缓。

数据显示，平安信托、中融信托、中航信托及陕国投2013年的净利润增速分别为25%、32.34%、17%、20.12%。除了中航信托2014年净利润增速同比快于2013年以外，其余几家公司均有一定的下降。

信 托公司净利润增速趋于平缓，反映了行业基本面的变化：传统类型的房地产、基础产业业务等由于风险增大，报酬率降低等因素，对信托业的利润贡献将逐渐下降， 目前信托业盈利仍依赖前些年积累的存续项目，但是随着传统私募投行业务的发展空间逐渐萎缩，信托公司传统业务领域扩展业务困难将逐渐加大，转型期间，盈利 速度放缓在所难免。

信托业协会的数据显示，2014年前三季度，信托业累计实现经营收入 608.60亿元，与2013年前三季度的539.39亿元相比，同比增长12.83%。累计实现利润总额434.43亿元，比2013年前三季度的 389.84亿元增长11.44%，而2013年前三季度，这一数据则为34.7%。

有信托业内人士分析，由于信托业快速扩张的2010年-2013年间的项目逐渐到期，以及创新业务尚未形成稳定盈利，或许信托行业在今后的盈利增速会进一步放缓，其中，中小型以及资源相对不丰富的信托公司将面临更大的竞争压力。

信 托行业外部环境的变化也刺激信托业主动求“变”，2014年信托行业在政策的引导下在家族信托、资产证券化业务、土地流转信托等领域不断创新，同时在监管 层“有多大资本做多大事”的监管思路引导下，信托公司掀起了增资热潮。上述披露业绩快报的信托公司中，除平安信托注册资本未发生变动外，中航信托注册资本 去年增至16.86亿元，中融信托的注册资本也由16亿元一举增至60亿元，而陕国投32亿元的定增方案目前已到最后批复阶段，如成行，其注册资本将达到 44.15亿元，跃入行业前十名。

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