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信托公司陆续交出2020中考成绩 分化加剧“谁家欢喜谁家愁”


  强监管、去通道的“阵痛”,叠加新冠肺炎疫情的影响,信托公司 2020年上半年业绩差距更加明显。7月22日北京商报记者从百瑞信托 博士后科研工作站获得的数据显示,68家信托公司中已有56家信托公司陆续交出了2020年上半年业绩“答卷”。今年上半年,56家信托公司共实现净利润273.03亿元,头部信托公司盈利能力依旧凸显,但也有超过20家信托公司净利润出现负增长,更有3家公司上半年净利润现亏损。

    净利分化显著

  信托公司2020年上半年未经审计的业绩数据陆续亮相,来自百瑞信托博士后科研工作站最新发布的信息,2020年上半年,56家信托公司共实现净利润273.03亿元,从净利润的区间分布来看,净利润在5亿元以下的信托公司有32家,占比57.14%;8家信托公司净利润在10亿元以上。

  经过十多年的市场化发展,信托行业 的头部格局基本稳定,从目前的56家信托公司上半年数据来看,平安信托 以22.83亿元的净利润暂列第一,重庆信托实现净利润17.29亿元,暂列第二,紧随其后的是华能信托,上半年实现净利润15.26亿元。

  依托强大股东背景快速提升的五矿信托、光大信托也表现不俗,上半年分别实现净利润14.64亿元、14.38亿元。另外,华润信托、中信信托 、建信信托 3家信托公司上半年净利润也均超过10亿元。

  总体来看,2020年上半年,有23家信托公司净利润的增速在10%以上,但有人欢喜有人忧,另有23家信托公司净利润为负增长,呈现“冰火两重天”的局面。另有3家信托公司净利润为负,其中,四川信托 上半年实现净利润-2.08亿元,华信信托 为-5.55亿元,华融信托为-8.27亿元。针对业绩亏损的原因,北京商报记者尝试致电上述3家信托公司进行采访,但电话始终未有人接听。

  用益信托研究 员帅国让在接受北京商报记者采访时表示,根据已披露的上半年业绩数据,在当前经济形势和强监管态势下,部分信托公司净利润保持稳步增长实属不易。近年来,信托公司受到了国内外经济金融形势和监管政策的多重影响,信托资产规模持续下滑,业务结构不断优化,信托公司转型成效不一,业绩分化愈加显著,可以说是行业发展的必然趋势。

  信托业务收入压舱石地位凸显

  2020年上半年,56家信托公司的营业收入合计为557.58亿元,平均值9.96亿元。营业收入在10亿元以下的信托公司有37家,占比为66.07%。有9家信托公司营业收入在20亿元以上。整体来看,信托公司营业收入的差异较大。

  由于在56家披露2020年半年度财务报表的信托公司中,东莞信托 、长城新盛信托 未披露2019年半年度财务报表。排除这2家信托公司的情况可以看到,54家信托公司营业收入较2019年同期整体增长8.85%,有19家信托公司营业收入为负增长,在正增长的信托公司中,有11家信托公司增速在10%以下,有12家信托公司增速超过了30%,差异明显。

  其中,重庆信托今年上半年营业收入为34.5亿元,排名暂位于首位,紧随其后的为中信信托、平安信托;中信信托2020年上半年实现营业收入33.31亿元,平安信托实现营业收入33.05亿元。

  而华融信托、华信信托营业收入排名目前暂处于垫底位置,其中,华融信托上半年实现营业收入-1.33亿元,华信信托上半年实现营业收入-4.2亿元。

  来自百瑞信托博士后科研工作站监测的信息显示,2020年上半年,反映信托公司信托业务收入的手续费及佣金净收入较2019年同期整体增长15.65%,占比较2019年同期提高了3.93个百分点,但投资收益、公允价值变动损益较2019年同期整体负增长,占比也较2019年同期有所下降。

  针对投资收益、公允价值变动较大的原因,百瑞信托相关人士表示,由于投资收益受资本市场 波动的影响较大,投资收益在信托公司营业收入中的占比各年份均有不同程度的变化。公允价值变动损益可能受到新金融工具准则相关规定变化的影响,2020年上半年较2019年同期波动较大。整体来看,信托业务收入始终是信托公司最重要的收入来源,压舱石地位凸显。

  转型压力加大

  信托业的发展逐渐呈现出强者恒强的局面,业绩分化难以避免,头部信托公司与尾部信托公司业绩相差巨大的背后,是信托行业主营业务遭遇愈发严格的监管压力。而资产风险率和风险项目数量的增长,也让信托公司风险处置能力面临考验。

  中国信托业协会披露的数据显示,2020年一季度末,信托业资产风险率为3.02%,较2019年末提升0.35%;风险项目个数为1626个,环比增加79个,增幅为5.11%。

  在金乐函数分析师廖鹤凯看来,信托公司应运用各自的优势开展业务,而不是目前的业务普遍同质化,同质化业务就会导致强者恒强和资金的虹吸效应,这对于信托业发展是不利的,对于控制行业风险水平也较为不利。

  帅国让强调称,对信托公司来说,现阶段要强化单个项目的主动管理能力,尽职调查、项目后续的运行应当履行亲自管理义务;实现制度隔离,建立风险防火墙;建立与主动管理要求相适应的人才队伍及激励约束机制。

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